За период 3 сентября – 10 сентября
Прошедшая неделя была достаточно спокойной для украинских еврооблигаций. Стоимость страховки на украинский долг выросла на умеренные 2.3%, что соизмеримо с ростом аналогичного показателя по России (+2.7%). К концу недели Украинские кредитно-дефолтные свопы торговались на уровне 547 пунктов, что почти в два раза меньше значения, зафиксированного в сентябре 2009 года.
Торги по всем сегментам еврооблигаций не отличались активностью. Затишье на рынке суверенных евробондов привело к незначительному росту доходностей на 25-45 базисных пункта, тогда как цены снижались на фоне слабого интереса инвесторов. Наибольший рост доходности показал выпуск Украина-15 — с 6.4% на предыдущей неделе до 6.9% по состоянию на 9 сентября.
Неделя для квазисуверенных евробондов также прошла спокойно. Однако к концу недели наблюдалась активизация покупателей по выпуску Киев-11, доходность к погашению которого по цене покупки упала с 11.1% до 9.6%. На длинном конце суверенной кривой выпуск Укрэксимбанка-16 подорожал в цене с 96.7% до 97.7%, что привело к падению доходности ниже отметки 9% до 8.8%.
В кластере банковских евробондов интересным был выпуск Приватбанка-16, доходность по которому упала с 10.1% до 9.8% при росте цены на 133 б.п. Также пользовался популярностью выпуск Укрсиббанка-11, доходность по которому снизилась на 60 б.п. В остальном, торги по банковским еврооблигациям прошли в спокойном режиме.
В корпоративном сегменте короткие бумаги Азовстали-11, как и на предыдущей неделе, продолжили расти в цене, и доходность выпуска упала до 6.6%, в итоге на конец недели бумага показывает один из наименьших спрэдов к суверенной кривой среди корпоративных выпусков. Выпуск ДТЭК-15 также интересовал инвесторов, и его цена выросла на 23 базисных пункта до 101.8% от номинала. В результате доходность выпуска упала до 9%.
К концу недели спрэды к суверенной кривой по двум наиболее привлекательным корпоративным выпускам — ДТЕК-15 и Метинвест-15 — сузились до 200 базисных пунктов (225 на предыдущей неделе), однако эти бумаги продолжают оставаться привлекательными для инвесторов.
Подготовил ведущий аналитик инвестиционной группы «Сократ» Станислав Картавых.
Пресс-служба инвестиционной группы «Сократ»
Тел/факс: +38 044 207 01 00
e-mail: kolesnichenko@sokrat.com.ua